Подходът на капитализация на доходите и неговите производни

Определяне на стойност на бъдещите доходи на фирма, тя се постига чрез използване на метода на капитализация, както и по-сложни, но също така и по-точни - дисконтиране потоци.

Тук ние разгледаме по-подробно първият от тях - методът на капитализация на доходите. Като правило, тя се използва в случаите, когато приходите на фирмата от експлоатацията на тези или други предмети, които ще се оценяват последователно стабилни. В този смисъл, този метод е обратното по отношение на метода на дисконтиране, тъй като последната се използва в случаи на нестабилност на приходите в рамките на времето за отчитане на прогнозата. И в двата случая най-трудният въпрос в приходите прогнозиране полза в някакъв бъдещ период. Ако се използва подхода на капитализация на доходите, анализът на приходите е получил през първата година (при условие, че предположението за запазване на същата възвръщаемост през следващите години).

Взети заедно, двата метода на данни са в основата на подхода на доходите, което прави възможно да се отрази доста точно нагласи на инвеститорите и за една тема, която се оценява и евентуално в бъдеще ще служи като източник на доходи. Този подход е свързана с друга - сравнителен и скъпо, а някои от елементите на процедура и включени в алгоритъма за анализ печеливши. Най-чувствителната недостатък на този анализ се застъпва, че тя се основава на прогнозни допускания и, в случай на нестабилна икономическа ситуация, може да покаже фалшиви резултати.

В най-общата форма на доход главни букви е процес, при който големината и поток доход процент се трансформира в стойност на дисплея (С). Това се определя от или разделяне, или умножение с количеството на потока (D) на множителя (М), който е все още по-коефициента на икономиката главни букви (K). Общата формула на тази protsessatakova:

С = A / M (R), или C = L х М К).

Методът на капитализация на доходите следва. На първо място, определено аналогов оценява обект е обикновено на основата на този избор са статистически данни за изпълнението на вида на сделката в приблизителния период. Това е успехът на изчислението зависи от това дали избраната аналог ще адекватно да отразява характеристиките на реална оценка на обекта. След това изчислява коефициента на ливъридж от формулата:

R = Y / V

В което R - обща ефективност, Y - сетълмент (приема аналогов) нетните приходи, V - прогнозните разходи за продажби аналог. На следващо място, вероятната цена е реален обект, това, което се използва формулата:

V = Y / R.

Използва подход капитализация на доходите може и в случаите, когато е необходимо да се направи оценка на доходността на други активи, като се отчита влиянието на други фактори. Например, широко използван метод на нетна капитализация доход. Това е най-ефективен при предсказване на стабилен добив с висока степен на вероятност. Друг пример е изучаването на това, което ще бъде възвръщаемостта на капитала, методът на пряката капитализация. Основната му функция е, че при определяне на коефициента на капитализация, се използва информация за цените и доходите, които само по себе си води до промяна във формулата за изчисление. Това отнема следния вид:

К = V / Y.

Основните принципи на този метод е широко използвани при изчисляването на потенциалната дивиденти ефективност на множители, за изграждане на капацитет на проекта от модели на компанията за растеж, научните изследвания, дълг и собствен капитал, земя, недвижими имоти и дълготрайни активи. Модифицирани изпълнения на метода действа техника Ellwood.